株 初心者入門講座

PBRは株値が割安か割高か判断する基準となる指標

PBRとは「PriceBook-valueRatio」の略で、日本語では「株価純資産倍率」と訳されます。会社の純資産と株価の関係を表していて、PBRと同様に株価の割安性を測ることができます。

1株当たりの純資産は純資産を発行済株式数で割って算出します。

純資産÷発行済株式数=1株当たりの純資産

純資産は資本金、資本準備金、利益準備金などを合計した額で会社の解散価値（会社が解散した時に株主に会社の資産が分配される）です。
PBRの計算方法は
PBR（純資産倍率）＝株価÷BPS（１株あたりの純資産額）
となります。

企業の持つ純資産が増えれば、PBRは下がります。逆に企業の持つ純資産が減れば、PBRはあがります。

PBRをどう利用するか

PERが高ければ割高で低ければ割安ということになり、会社の解散価値であるPBR1.0倍が株価の底値の目安となります。

PBRの資産の計算は時価ではなく「帳簿上の価値」で計算されるので、バブル期に企業が高値で買ってしまった不動産などがある場合、PERを算出する際、時価よりも高値で計算されてしまいPBRを引き下げてしまっていることもあるので注意が必要です。

時価が反映されないために、短期での株価の変動に対する投資判断の材料になり難いため、PBRはPERの補完的な判断料として利用されることが多いです。